Preditores de Retornos em Bitcoin: Tecnologia de blockchain, sentimento do investidor e estresse econômico
Um artigo inovador dos pesquisadores do Illinois Institute of Technology destaca que a tecnologia de blockchain, o sentimento dos investidores e os níveis de estresse econômico são preditores significativos dos retornos do Bitcoin. A evidência empírica apresentada no artigo tem como objetivo fornecer insights valiosos para investidores, economistas e acadêmicos.
Com a coautoria de Sang Baum “Solomon” Kang, professor associado de finanças da Stuart School of Business da Illinois Tech, o estudo revela que o Bitcoin está desvinculado dos fundamentos econômicos, sugerindo que ele pode não servir efetivamente como um diversificador ou um ativo seguro.
Além disso, a pesquisa indica que os retornos sobre commodities, títulos e outros ativos não preveem de forma confiável os retornos do Bitcoin.
O artigo “Quais variáveis de informação preveem os retornos do Bitcoin?”
O artigo “Quais variáveis de informação preveem os retornos do Bitcoin? A Dimension-Reduction Approach” foi publicado no The Journal of Alternative Investments. Kang colaborou com dois ex-alunos de doutorado: Yao Xie, analista quantitativo associado da Morningstar Inc., e Jialin Zhao, professor associado de gestão quantitativa da St. Mary’s University em San Antonio.
Mary, em Antonio. Usando técnicas de análise preditiva e modelos de redução de dimensão, a equipe analisou dados de janeiro de 2011 a janeiro de 2020, examinando 25 variáveis de informação em macroeconomia, tecnologia de blockchain, outros ativos, níveis de estresse e sentimento do investidor.
Kang explica: “Descobrimos que a tecnologia de blockchain, o sentimento do investidor e os níveis de estresse têm poder preditivo para os retornos do Bitcoin. Semelhante aos ativos tradicionais, o Bitcoin apresenta maior previsibilidade de retorno com horizontes mais longos. Essas descobertas apoiam a natureza dupla do Bitcoin como artefato técnico e ativo especulativo.”
Principais Descobertas
As principais descobertas do estudo incluem:
O aumento da dificuldade de mineração prevê positivamente os retornos do Bitcoin, indicando que, à medida que os requisitos da tecnologia blockchain aumentam, a oferta reduzida de Bitcoin leva a retornos mais altos.
Os retornos do Bitcoin são impulsionados pelo sentimento positivo dos investidores, ressaltando a natureza especulativa da criptomoeda como um ativo.
Níveis mais altos de estresse ou turbulência financeira na economia estão associados a uma diminuição nos retornos futuros do Bitcoin, enfatizando os riscos associados à manutenção do Bitcoin como um ativo.
Os pesquisadores sugerem que o Bitcoin desempenhou três papéis econômicos distintos ao longo do tempo: uma moeda, um título especulativo e uma comodidade segura devido à sua escassez e aos custos de mineração.
Kang explica a importância da pesquisa, afirmando: “No meio acadêmico, existe uma metodologia de pesquisa chamada estudo de previsibilidade de retorno de ativos. O princípio subjacente é que as variáveis que preveem o movimento futuro do preço de um ativo podem ser importantes no sistema econômico. Portanto, compreender essas variáveis é importante não apenas para os negociantes que desejam se posicionar no Bitcoin, mas também para os economistas que desejam compreender a natureza do Bitcoin.”
Leia o Artigo Original em: PHYS
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